中银国际政策利好考验股持续性的

中银国际：政策利好考验A股持续性 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周A股惊艳收官。上周上证综指上涨2.16%，深证成指周涨幅0.0 %，中小板指数下跌0.69%，创业板指数周跌0.99%，成交量较上周有所上升。

房地产、煤炭及银行等权重股领涨。从板块表现看，上周房地产、煤炭、建材以及银行等权重股领涨，跌幅居前的五个板块为传媒、家电、电子元器件、食品饮料和国防军工。上周大部分概念股指均出现上涨，上海本地重组股、4G、建筑节能、迪士尼以及舟山新区居前等。

可是今天百度快照回档到了20号。因为宜昌房讯是23号改版的 央行减弱资金回笼力度，市场紧张情绪得以缓解。上周央行在公开市场回笼资金780亿，仅进行金额为260亿的28天正回购操作，大幅低于市场预期，央行适时减弱资金回笼力度，在一定程度上缓解了前期市场对外汇占款趋势上减少以及人民币大幅贬值的紧张情绪；本周央行公开市场无正、逆回购及央票到期。银行间资金利率涨跌互现，上周五隔夜品种回落明显；国债到期收益率走势出现分化，央票、金融债等固定收益利率小幅上扬。短期流动性暂时无碍。

2月份外汇占款增速大幅放缓，长期流动性趋紧。上周央行公布2月份金融机构外汇占款余额为291,959.95亿元，较1月末的290,677.49亿元增加1,282.46亿元，是去年9月份以来新增外汇占款最低的一个月，较1月新增外汇占款4, 7 .7亿大幅减少。考虑到央行双向波动及幅度扩大的汇率政策以及美联储QE缩量的稳步运行，我们认为后期资金面趋紧将成为大概率事件。

优先股试点管理办法出台利好银行等蓝筹股。上周五，证监会正式发布《优先股试点管理办法》，内容包括信息披露义务、公司章程修订、并购重组事项，同时会同沪深交易所、中国结算、新三板出台相应的业务规则及配套政策。办法规定三类公司可率先发行：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。办法推出后，银行等蓝筹股有望拔得头筹，成为首批优先股发行试点。