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10亿股权激励计划背后，分析师指出，该计划体现了层对未来的预期充满信心

10月24日，万科董事会审议通过了2010年A股期权激励计划草案，拟向851名激励对象授予总量1.1亿份股票期权，占目前股本总额的1.0004％。有分析师指出，该计划体现了管理层对未来的预期充满信心。

据公告，激励对象人数占万科目前在册员工总数的 .94％。这是时隔4年后，万科再次启动股权激励计划。万科此次拟授予的股票期权，有效期为4年，行权价格按照激励计划草案公布前一个交易日的股股票收盘价和前 0个交易日内的万科A股股票平均收盘价孰高者确定，为8.89元。因此此次行权总金额将接近10亿元。

上述期权计划在董事会公告后，还需取得监管部门的备案无异议，然后提交股东大会审议；经过股东大会批准后，方能正式实施、将期权授予激励对象。

国泰君安报告指出，期权授予条件为年净利润相比09年分别增长20％、45％和75％，三年全面摊薄后年净资产收益率分别高于14％、14.5％、15％。这高于A股上市公司普遍要求不低于10％的标准。

分析师肖剑对《中国企业家》表示，房地产政策在2011年之前不会改变，这对企业影响较大，净利率、资产周转率以及杠杆比率是否能达到相应要求都存在难度。但这并不影响期权计划的推出，其体现了管理层对于企业未来的良好预期，且并不以实现股权激励为核心目标，转而把公司运营放在更高的位置。

肖剑还指出，今日万科股价的上涨即体现了市场对业绩十分满意，预计今年可能达到8、9百亿的收入。地产因素的加入将使万科表现更加平稳11. 通过站站内搜索获取关键词。

万科此次期权计划的另一大特色在于，公司明确提出了业绩增长指标将根据股权融资情况进行调整，如期权有效期内实施股权融资将提高对净利润增长的要求，这在A股上市公司已推出的股权激励计划中尚属首次。

万科董事会秘书谭华杰解释说，进行这种调整的目的在于突出对内生增长的要求，明确了不能以依靠股权融资实现的外延式增长来代替内生增长玉泉河断流。