信息科技掌控AI终端和场景荐14股公开

信息科技：把握AI终端和场景 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

用非连续思惟研究非线性的科技产业世界是非线性的,科技更是非线性的，这决定了用线性思惟研究科技产业的不合理性。回顾科技产业变迁的历史，都是逾越性的、推倒重来的承上启下。我们习惯将研究基于连续性的假象之上，这类假设是我们研究的窘境。

全球科技产业处于断点之后的平衡以互联为代表的科技产业在过去若干年中呈指数增长，直到现在超过了现有环境的基础设施承载能力。要想继续指数级的增长，就要将它转移到具有更高承载能力的新环境中——人工智能，现在正处于移动互联断点之后的暂时平衡。

瞄准下一个主干道人工智能和物联重仓科技产业主干道，作为科技产业研究员，首先要把握的是产业发展的方向，也就是主干道。在产业发展的主干道上选择优秀的公司，重仓持有。软银的孙正义重仓的未来科技主干道正是物联和人工智能，是基于2个判断：一是物联连接机器人数量超全球人口；2是芯片晶体管数量达到人脑神经元数量。

芯片级的突破加速AI腾飞，软件硬件开发平台是构建生态关键寒武纪人工智能ASIC芯片发布并在华为运用，是AI产业发展的里程碑事件。

还在概念提出阶段的可重构芯片，硬件随软件变化而变化，是软件定义芯片。为我们研究AI芯片提出一种视角，有可能成为AI的转折点。英伟达的CUDA、寒武纪的CambriconNeuWare都是基于自家芯片的人工智能软硬件开发平台，完善的、吸引开发者的AI软硬件生态系统的能力将是在AI芯片级胜出的关键。

汽车、零售、金融、医疗最先受益人工智能从应用方向上看，金融、医疗、汽车、零售等数据基础较好的行业方向应用场景目前相对成熟，相干企业的融资热度也较高。

事件驱动的行业细分板块机会百度无人车2018量产，国产4代DRAM出货，ARM服务器出货，智能交通转型明年启动，跨境电商进口关税大幅下降。

明年计算机板块有乐观行情1是软件公司的收入改善。软件行业下游客户集中度提升、营业收入改善，会拉动软件公司的业务需求。二是软件公司的成本收缩。从人力本钱角度看，工程师出现供大于求现象，程序员在市场议价能力减弱，软件行业的本钱逐渐收缩。3是计算机指数没有连续上涨下跌超过5个半年，截止2017年11月28日，计算机板块已经连续5个半年处于下跌，明年的计算机行业值得期待。

投资建议两条逻辑：1.拥抱计算机行业核心资产；2.人工智能和物联在终端和场景的机会。3类公司：稳定增长低估值：汉得信息、华宇软件、东方力、美亚柏科。

产品化的行业龙头：石基信息、恒生电子、广联达、江南嘉捷、启明星斗、紫光股份。AI终端和场景化运用：科大讯飞、中科曙光、中科创达、四维图新。

风险提示人工智能发展缓慢；商誉减值风险；市场风险偏好下降，行业估值下落。