电气设备全面超预期的5万亿新增投资

　　国家能源局计划发展司江冰司长近日于上半年能源经济形势发布会上表露：新兴能源产业规划经过多次修改和完善，已经构成了比较完善和成熟的规划，正依照有关程序准备上报国务院审批。

　　新兴能源产业计划包括两方面内容:1、包括了先进核电、风能、太阳能和生物质能这些新的能源资源的开发利用，2、包括对传统能源的升级变革，例如洁净煤和智能电、分布式用电车用新能源等技术。

　　计划的实行有利于优化能源结构、减少二氧化碳和其他污染物的排放；也有利于提升能源科技自主创新能力，扩大国内需求，增加社会就业，具有明显的生态环保和社会效益。初步测算，新兴能源产业计划实施以后，到2020年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。规划期累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元。

　　点评:

　　我们认为:新增5万亿元用于核电、风电、智能电、清洁能源与新能源的投入，将导致未来国内核电、风电、智能电、清洁能源与新能源建设全面超预期!简单计算，核电总耗资1.5万亿，风电总耗资9000亿元，在其他新能源方式研发应用上耗资1~1.5万亿元(我们认为这一块值得商议)，简单剥离后，留给智能电建设的新增投入将达到1万亿元以上，这印证了我们前期关于智能电投资的基本看法:每年1000亿元以上的电“技改投入”将是非常审慎和可靠的预测!依照2011~2020年GDP增速7%-7.5%，电力消费弹性系数0.9%测算，至2020年电力总装机容量将达到16~17.6亿千瓦时，其中火电装机容量10~11.6亿千瓦，水电装机容量 亿千瓦，风电装机容量1.5亿千瓦，核电装机容量1~1.5亿千瓦。

　　从事核电设备制造的东方电气、上海电气、哈动力将是未来中国核电建设最大的受益者;基于对公司核电装备配套产能投放的分析，或许，东方电气上海电气在增长潜力上形成渐次梯队。

　　我们关注从事大型直驱、半直驱海上风机制造厂商，由此指引我们关注湘电股份、上海电气未来的成长。

　　智能电建设龙头国电南瑞将是全市场关注的焦点公司，从明年开始的实际建设进程将使得国电南自、中元华电、许继电气等从事电力自动化装备研制企业群体受益。

　　（来源：《电气中国》）