行业银河证券市场心态谨慎股指再陷盘局

银河证券：市场心态谨慎 股指再陷盘局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、市场回顾周四两市大盘基本以平盘开盘，之后全日维持窄幅震荡走势，盘中中国石油曾一度上涨，带动股指有所上行，但市场跟风不足，股指很快震荡回落；临近尾盘，市场抛压有所增强，但水泥股表现强势，对下跌压力有所抵消，最终两市均以小阴线报收。两市交易量较上一交易日略有萎缩，个股下跌家数略多于上涨家数。板块方面，水泥、化工化纤涨幅居前，板块涨幅均在1%以上，水利建设、保险、铁路基建明显回落，位于涨跌幅榜末端。

二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、本周央行共冻结资金约4600亿，回笼流动性不放松。昨天，央行在银行间市场发行了470亿元3月期央票，利率为2.7944%，该利率是连续第三周保持稳定。此外，央行进行了300亿元的91天正回购，利率为2.80%，也持平于上周。央行在周二发行了500亿元1年期央票，同时进行了850亿元28天正回购。对冲掉1090亿元的到期资金后，本周央行由于公司没有负债、现金储备达到17亿美元并且有能力自筹资金公开市场操作净回笼资金达到1030亿元，是连续第三周净回笼资金，并且创下自去年5月份以来单周净回笼量的最大规模。今天商业银行将正式上缴约3600亿元的存款准备金，这意味着，本周央行从银行体系冻结了约4600亿元资金。本周一，受存款准备金率上调影响，银行间货币市场利率一度大幅上行，但此后几个交易日缓步回落，显示当前资金面并不紧张。

2、张晓慧表示，货币政策将更多运用价格型调控。中国人民银行货币政策司司长张晓慧24日在92you《新梦幻之城》技巧中的技巧央行站发表文章指出，中国国际收支顺差状态可能还会持续一段时间。随着市场自身和国家政策调整，国际收支趋于平衡应该是大的趋势。在此过程中，市场经济体制将不断完善，利率、汇率等改革将继续推进，中国货币政策也将更有条件逐步增强以利率为核心的价格型工具的作用，从偏重数量型调控向更多运用价格型调控转变。张晓慧认为，当前，中国货币政策仍面临国际收支不平衡和流动性过剩问题，中央银行仍需加强流动性管理，把好流动性总闸门。