高考加油半导体电子设备行业龙头将率先受益荐6股魏家

半导体、电子设备：行业龙头将率先受益 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点全面屏优势明显，下半年即将爆发。全面屏是外观创新拥有着无法复制的海景资源巅峰之作，具有两大核心优势：强烈的视觉效果和极佳的大屏操作体验。上半年三星发布全面屏GalaxyS8，引发消费者热烈追捧，打破销量纪录。下半年苹果十周年纪念版iPhone大概率将采用全面屏，势必再次引发消费者换机潮。两大巨头引领潮流，大陆厂商将在下半年全面跟进，全面屏将在下半年爆发。

全面屏将使OLED加速替代LTPS液晶面板。LTPS液晶面板是目前主流的显示面板，但应用在全面屏上面临四大困难：需要重回双电芯控制、芯片封装需要用COF代替COG、背光模组的导光板需要重新设计、异形切割时良率有限，而使用OLED面板则没有这些困难，可以较为容易地实现全面屏。全面屏大规模普及已经是确定的趋势，而OLED相比LTPS在全面屏中有非常多的优势，所以我们认为全面屏将使OLED加速替代LTPS液晶面板。

面板之外的其他正面零组件将面临是否开孔的抉择。在非全面屏中，指纹识别、受话器、前置摄像头等部件都是通过开孔的方式实现功能的。但在全面屏中，开孔则会使全也对征地面积、村民年龄进行了限制。 邱邦柱告诉面屏的强烈视觉效果大打折扣，所以隐藏式成为理论上最好的选择。但隐藏式的技术并不成熟，所以异形切割、优化开孔成为可以实际运用的次优选择。经过分析，我们认为在全面屏时代，Under-Display将是未来主流的指纹识别方案，而受话器和前置摄像头将采用异形切割、优化开孔的方案，天线也需要重新设计以适应更严格的“净空”要求。

投资建议：关注有技术优势的行业龙头。全面屏将给面板、指纹识别、受话器、前置摄像头和天线等零组件带来巨大变革，这些零组件的技术密集度将更高，势必将带动这些零组件的单价提升，而具有技术优势的行业龙头将抓住这一技术升级的趋势，率先受益于全面屏的普及。我们建议关注信维通信、大族激光、欧菲光、深天马A、汇顶科技、歌尔股份，这六家公司都是各自行业的龙头，拥有较强的技术储备，将率先受益于全面屏趋势。

风险提示：全面屏受欢迎程度不及预期；全面屏面板供应出现短缺；Under-Display指纹识别普及进度慢于预期。