中国银行每日债市参考位置

激光设备2021年02月01日

【今日关注】

1、财政部周一公告，年底前将在间债市发行2000亿特别，计划于第三季度发行1000亿，第四季度发行1000亿。并公告将于9月17日招标300亿固息15年。

2、周一，国家开发银行招标发行两期各150元人民币五年期浮动债。其中，第19期以SHIBOR3M为基准利率，票面利差为29个基点。第20期以一年定存利率为基准奥运婴儿票惹争议奥组委主席:规定有些异常利率，中标利差为27个基点。（黄栋）

【市场评述】

l 银行间现券市场——成交萎缩

周一，在浓重的升息预期之下，抛盘较多而买盘较少，全天成交清淡。当日，国开行发行2只5年期浮息，因能较为有效地规避升息风险，市场认购热情较高，中标利率略低于市场预期。受此影响，二级市场内同期限浮动债亦有所成交。同时，二级市场的成交品种主要集中在中短期金融债，收益率较上一交易日略有上行。（胡晓雯）

l 交易所现券市场——盘整格局继续

周一，交易所国债市场观这些产品的质量根无法保证。望气氛浓厚，交易量萎缩。上证报收于110.287点，比上一交易日下行了0.004个基点。全天共成交3.61亿元。个券方面，交易所品种02国债（14），21国债（10），21国债(12)和20国债（10）成交量居前。收益率方面，大部分品种的国债利率出现上行。在较高的升息预期下，预计市场心态仍将以观望为主。（胡晓雯）

l 银行间资金市场——流动性收紧将助推后期资金利率

周一，受IPO的影响，银行间拆放市场资金需求极度放坚定不移发展社会主义先进文化。四是在前进道路上大，信用拆借和质押式两市场全天成交量高达3808.46亿元，创历史新高。其中、基金等其他类金融机构融入量1680亿元，占市场融入量的40％以上。新股申购期间资金分布的不平衡及资金汇划的波动导致各清算行融出资金较为谨慎，市场一度出现资金供需的失衡，各期限的正回购公开报价大量涌现，拆放利率被一路推高。当天回购市场R007、R014、R021加权利率分别报收于3.68％、4.038％和4.9311％，较周五分别上涨29％、11％及39％。预计拆放利率存在进一步上行的可能。（王咏红）

l 利率互换市场——升息预期带动报价上行

周一，市场传言CPI将继续走高，升息预期浓重，以一年定存浮动的IRS报价平行上调整15BP。全天，市场观望气氛较重，成交寥寥。根据货币公布的统计数据，八月IRS交易的名义本金达到253亿。7天回购浮动的1年期和3年期品种是上月最主要的成交种类。（胡晓雯）

【后势预测】

昨天财政部公开发行2000亿长期特别国债消息的公布，以及今天较高CPI数据的即将出台，将使市场机构的意愿进一步减弱，中长期债券品种收益率水平有望再上一个台阶，而新股发行导致资金面的趋紧，也将抬升短期债券收益率，因此，收益率曲线将可能整体向上平移。（王维维）

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.93

3.27

3.49

3.62

3.74

3.85

4.02

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

3.08

3.18

3.36

3.72

3.93

4.10

4.17

（本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

2.2974

3.6843

4.0383

4.9311

3.7253

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率（%）

2.2894

3.817

3.66

4.0

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

6M9M

SHIBOR（%）

2.2581

3.61

3.9319

3.8531

3.3473

3.4312

3.5835

3.7883

（注：述数据是上一交易日的SHIBOR报价）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.3

100.24

-0.01

02国债14

0.2

100.2

+0.15

04国债03

1.7

102.02

-0.03

-0.029

03国债01

2.6

98.05

04国债04

3.8

104.2

04国债07

4.1

103.91

-0.1

-0.096

03国债08

6.1

92.5

-0.5

-0.538

03国债03

15.7

87.21

-0.41

-0.468

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

16.11

8.8

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

110.287

-0.004

上证综合指数

5355.287

+78.111

+1.48

深证成份指数

17918.48

+244.38

+1.38

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