高考加油地产假期行情依旧火热荐4股魏家

地产：假期行情依旧火热 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：十一期间，为遏制房价过快上涨，北京、南京、深圳、郑州、成都等热门一二线城市纷纷出台楼市调控政策，主要包括限购限贷和增加土地供给。我们认为，这次集中性的限购限贷政策出台源于核心一二线城市的房价上涨过快和居民杠杆率过高，信贷从企业向居民转移的速度超出了合理范围，因此本次调控也是及时并且必要的。但政府的本意并不是打压房价，而是控制杠杆率和房价涨幅在合理的范围内，且居民的杠杆率与企业的杠杆率之间存在一种动态平衡。参考年10月的限购影响，我们认为：（1）短期内，限贷将比较有效地减少杠杆，带来成交增速的回落。（2）成交增速回落一段时间后，价格也会出现回调，其中一线城市由于刚需的承接效应，回调将会小于二三线城市。（ ）目前地产投资下行压力显著大于2010年的时期，开发商在限购背景下将会更谨慎的拿地和开工，成交增速的回落与投资增速的回落几乎同步，因此我们认为从成交回落到上游产能的需求传导链将会更加快速直接，而上游的需求疲弱将会很快打破弱平衡，政策即会调整，因此长期来看地产的基本面并不悲观。我们认为未来一到两周内地产板块具备个一时战鼓声声震天股性机会。建议关注：1）目前为止仍处于NAV高折价的，一线城市土储丰富的，如招商蛇口，新城控股等；就觉得这是很高深的技术2）国企改革标的：鲁商置业、天保基建（未覆盖）等。

行业跟踪：

一手房：环比增速- 6.5%，同比增速74. %本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交65,678套，环比增速- 6.5%，同比增速74. %，年初至今累计同比增长24.2%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-19.7%、-40.5%和- 6.9%。

二手房：环比增速-74.4%，同比增速8 .2%本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计6,7 4套，环比增速-74.4%，同比增速8 .2%，年初至今累计同比增长4 .8%。一线、二线、三线城市环比增速分别为-65.5%、-84.4%、-75.6%。

库存：可售套数环比增速-1.2%本周中泰跟踪本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计1,025,510套，环比增速-1.2%，去化周期 0.8周。一线、二线、三线环比增速分别为-1.9%、-2.6%、-0.7%。一线、二线及三线去化周期分别为24.0、1 .9、52.9周。

土地（2016/09//10/02）本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速119. %，同比增速14.7%；挂牌均价环比增速60. %，同比增速7.7%；成交土地规划建筑面积环比增速-6 .2%，同比增速- 0. %；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-67.6%和-55. %；成交均价环比增速-42.0%，同比增速62.1%；成交总价环比增速-78.7%，同比增速1 .0%。