男士机构调研佰利联关注钛白粉价格

机构调研佰利联 关注钛白粉价格

生意社07月31日讯

7月28日，华创证券、民生证券、兴业证券(601377)等逾10家机构调研了佰利联(002601)，主要关注公司的钛白粉业务。

机构询问，钛白粉目前的市场价格是怎么样的？佰利联称，目前由于宏观经济原因，钛白粉市场需求疲软，国外需求也不如2014年但较四周平均销售数量增加 2 ％。报告数量增加的买方有中国 (145,000 包), 秘鲁 (17,400 包), 土耳其 (14,100 包), 孟加拉国 (12,200 包), 以及印尼 (9,000 包, 包括200 包由日本转入的棉花)。报告数量减少的有萨尔瓦多 (1,400 包)。2010/11 年交货净销售 162,300 包，国外企业杜邦、亨斯迈、康诺斯也分别下调了其产品价格。根据海关总署提供统计数据，2015年月钛白总出口272,187.51吨，同比减少1.15%。国内硫酸法钛白粉的价格在11000元左右，国外硫酸法钛白粉价格在14000元左右，国内氯化法钛白粉价格在15000元左右，国外氯化法钛白粉价格在18000左右，佰利联TR52钛白粉上半年销售价格在16000元左右。目前公司硫酸法钛白粉质量已不输于国外水平，但价格却低于国外价格水平。

机构还询问，公司是如何来判断钛白粉的价格走势？佰利联称，钛白粉销售价格最终决定因素为市场供求关系，供应方面，公司时刻关注钛白粉生产企业的新建、扩建产能，同时密切关钛白粉生产企业产能利用率即生产量情况，测算目前的市场供应量。需求方面，紧密跟踪下游涂料、塑料、造纸、油墨等重点行业需求变化情况，同时密切关注这些行业下游产业的发展趋势，为钛白粉产品市场需求提供决策数据。公司主要通过对供应和需求情况来判断钛白粉的价格走势。

机构还关注公司主导产品钛白粉的销售模式，佰利联称，公司的销售模式为直销与经销相结合，大客户采取直销方式，部分小客户通过经销商销售，以期覆盖更多的下游客户。

关于公司与龙蟒合作对行业的影响，佰利联称，佰利联与四川龙蟒合作，对国际和国内钛白粉市场震动较大，同时也惊动了资本市场，因为在目前的无机化工领域如此大规模的企业合并比较少见，同时对行业的影响较为深远，快速提升了产业集中度和国际市场的竞争力。双方在工艺、质量、设备、研发等方面的管理经验得到共享，有助于降低生产成本，有利于钛白粉行业的技术升级，进一步提升国内钛白粉行业的市场竞争力。

上海证券认为，佰利联并购龙蟒，是近年来整个化工行业一个大的并购，对于钛白粉行业的意义将是里程碑式的。

与国内其他钛白粉生产企业相比，龙蟒钛业拥有行业内少有的完整产业链，能保证原材料的稳定供应，同时四川地区富产天然气、硫磺等，这些资源特性都帮助龙蟒获得独有的成本优势。事实上，在近几年，由于龙蟒突出的竞争优势，其产品销售定价已经在一定程度上成为国内价格的主要风向标。

佰利联与龙蟒合并后，佰利联将首次实现资源的自给自足，而在市场份额上，对外两家每年出口总量超过20万吨，占国内出口市场的40%；对内则拥有了较之前龙蟒一家相比更强的市场话语权和定价权，合并带来的协同效应已经不仅仅是1+1>2，而会给两家企业带来质的变化，目前这一变化并未被市场充分认知。