行业迪瑞医疗检验仪器及试纸试剂一体化优质企业

公司简介公司主要从事尿液、尿沉渣、生化、血细胞等医疗检验仪器以及配套试纸试剂（含校准品、质控液等）的研发、生产与销售，所处细分行业为体外诊断行业。公司现有四大系列产品横向覆盖了医院检验科约50%左右的常规检笔者认为有必要梳理分布式光伏的发展现状和带来的变化。验项目，纵向覆盖了基层社区诊所、县级医院、市级医院及大型三甲医院等各级医疗机构。公司产品出口至包括德国、美国、土耳其、俄罗斯在内的100多个国家或地区，2011年~2014年中期，公司国外销售收入占主营业务收入的比例分别为38.56%、34.73%、35.24%、28.92%。

盈利预测我们预计年归于母公司的净利润将实现年递增7.34%、18.51%和18.35%，相应的稀释后每股收益为1.64元、1.94元和2.30元。

公司估值考虑到公司的业务结构、公司成长情况、市场竞争状况及同行业可比公司估值，我们认为给予公司14年每股收益30倍市盈率这一估值水平较为合理，以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为52..54元，相对于中国联通、中国电信内部已经开始准备此事。2013年的静态市盈率（发行后摊薄）为34..99倍。

定价结论公司预计募集资金总额4.53亿元，预计募集资金净额4.19亿元，计划发行1534万股，发行后总股本6134万股，每股发行价为29.55元，对应14、15年PE为18.04、15.22倍。