行业化工关注结构调整转型升级投资机会

化工：关注结构调整转型升级投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述：

2012年2月 日工信部发布了《石化和化学工业“十二五”发展规划》及配套的烯烃、化肥、农药和危险化学品四个专项子规划，内容涉及石油化工、天然气化工、煤化工、盐化工和生物化工等方面。

评论：

1.发展模式思变，转变的方向为升级。首先，大背景为国家的“十二五”规划考虑的主要是发展方式，这主要是在经济、产业规模效应显现及外部发展环境发生结构性问题的背景下作出的系统规划；其次，化工行业规划针对目前面临的资源约束、部分产品产能过剩、产业布局分散、高端产品比重低和三废大等一系列问题，提出总量控制和结构调整发展目标，加快产业结构调整升级、推动技术进步、促进绿色低碳安全发展。目前我国经济转型升级、转变增长方式的大背景下，化工行业结构调整升级是方向。

2.化工行业规划结构调整重点目标有四个维度：组织结构、布局结构、原料结构和产品结构。

我们认为结构调整只是技术手段，以上四个目标在非智能领域归纳起来具有共性，目的是提高行业发展的质量、效益或竞争力。

炼油、煤化、盐化基础化工具有规模效应，通过鼓励兼并，上马大项目实现组织结构还规定每个职位任期为一年且不超过两期。调整进而提高集中度；布局结构主要是考虑产业的资源和市场合理安排空间布局；原料结构调整主要涉及资源约束大及来源单一，可以提高低品位矿利用效率及多元化；产品结构调整方面主要问题是落后产能主要是技术水平低，竞争能力差，高端产品比例低，主要是创新能力差；可以通过淘汰落后产能、鼓励创新高端产品提高自给率。

化工行业“十二五”规划对结构调整设定了具体的目标（见表2）。