半导体电子设备板块配置价值凸显荐股吗

半导体、电子设备：板块配置价值凸显 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

来说说自己的取名过程 1、本周申万电子指数下跌4.89%，电子板块年初至今跌幅-15.65%。本周受美国政府即将公布中国出口至美国价值500亿美金产品列表影响，作为高科技方向的电子板块整体有较大调整。我们认为加税列表的公布使得前期不确定的政策逐渐落地，而板块整体调整过多，部分板块已到很好的配置区间；2、静待中兴事件落地，汇兑损益影响逐渐变小。一方面，中兴事件出现重要转机，中美贸易战最大不确定性逐渐落地。我们认为虽然后续影响仍将长期存在，但对行业边际影响逐渐变小，市场预期将从悲观开始修复。另一方面，在一季度人民币单边较大幅度升值后，行业多数公司净利受影响较大。而近期人民币已经开始贬值，如果汇率维持稳定，对行业公司业绩影响也将变小；A股纳入MSCI也将为电子优秀公司吸引长期增量资金； 、下半年历来是电子行业旺季，近期行业边际变化明显。下半年历来是电子行业需求旺季，近期安防、消费电子、面板、LED等多行业都产生重要积极变化：1）安防下半年需求强劲，AI打开行业边际和增长空间。国产AI芯片有望落地，降低成本同时加速智能产品渗透；2）上半年iPhone去库存及砍单效应影响结束，Q 开始关注新机备货及销量；国产品牌新机拉货，海外拓展迅速； ）面板行业：小尺寸价格止跌回升，大尺寸有望在二季度末或7月初止跌；4）下半年LED新增产能逐步开出，芯片价格下降有利于中下游；5）半导体国内建厂及先进制程进度加速。

4、投资建议：

1）首推安防行业：我们认为安防行业长期确定性较高，海康威视，大华股份作为龙头公司长期受益；2）关注优秀半导体公司回调机会：北方华创、兆易创新、扬杰科技、紫光国微、士兰微、富瀚微、富满电子、精测电子、长川科技、江丰电子、韦尔股份、中芯国际、三安光电等； ）消费电子：关注iPhone新机及国产机型创新及备货进展，推荐大族激光、欧菲科技、立讯精密、欣旺达、景旺电子、崇达技术、合力泰、比亚迪电子等；4）LED：上游扩产有望促使芯片价格较快下降，加速下游小间距、照明等应用扩张，推荐利亚德、洲明科技、国星光电、艾比森等；风险提示：行业需求下降，贸易战不确定因素，汇兑风险