奥赛康与肿瘤产品兼修稳增长可期吧

PPI制剂行业龙头，享行业增长红利。在国内胃药市场中，质子泵抑制剂（PPI）的市场份额最大，2011年其销量约占82%。且该类药物的市场增长较快，年均保持在20%左右的增速，期间内的复合增长率约为22.36%。

公司在国内质子泵领域属于龙头企业，如旗下的核心产品注射用奥美拉唑钠与注射用兰索拉唑在2013年前三季度的市场占有率分别为39.15%、45.26%。

两大品种的毛利均在90%以上，前者属于基药品种，增速比较稳定，预计13年单品种收入过10亿的概率较大；后者属于独家品种，除了抑酸以外还有杀菌功能，近几年增速较快，13年单品种预计收入在8亿元左右。两大品种均受益于质子泵市场的不断扩大，看好未来增长空间。

第二代铂类药物奈达铂市场占有率高，独家肿瘤辅助治疗药物前景看好。2013年上半年，公司的肿瘤治疗类药物约占营业总收入的19%。主要的铂类药品有两个，分别为注射用奈达铂、注射用奥沙利铂，前者属于国家医保乙类目录，市场份额为40.65%，至2008年来市场占有率保持在第一位，市场占有率未低过40%；后者已进入《医保目录》和《国家基本药物目录》（2012版），在基层市场增长空间较大。独家品种注射用右丙亚胺主要用于乳腺癌肿瘤辅助治疗，属于国家医保乙类药物，在年间，其复合增长率超过100%，未来的增长空间较大。

募投项目契合企业的发展方向。公司产品销售目前受制于产能，本次募投资金约71%是用于产能的扩大。当募投项目的普药生产线全部达后，公司能将到6000万支/年；抗肿瘤冻干生产线设计产能为2000万支/年，实际产能约为设计的80%，即1600万支/年，将解决公司发展的最大问题。

音乐下载收入下跌了8% 盈利预测。预计公司年的营业收入分别为27亿元、33亿元和41万元，归属母公司所有者的净利润分别为3.79亿元、4.77亿元和5.98亿元。

估算2013年、2014年和2015年每股收益为1.81元、2.27元和2.85元。