幸福快乐上海证券2018年4月份上海证券研究所投依依不舍

上海证券：2018年4月其中周成海说：“到2012年春节前份上海证券研究所投资组合报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略组合构建思路我们预期，4月份市场的外部聚焦点在中美贸易战，内部焦点在推动新旧动能转换的改革预期。制造业的进口替代与前期的工业互联切合，都是经济从“衰退”转向“萧条”周期过程中，技术创新对于旧工业的改造。这是未来市场较为稳定的主线。显然，贸易战对此进程有促进作用。

白马股年报“见光死”和基本面无关，主要是机构兑现利润有关，从白马股的时空周期看，调整不会短期结束，但是急跌仍有反弹波段可以预期。

整体来看，4月份市场风格将趋向均衡。估值与成长匹配度较好的成长股与银行地产龙头有轮动机会。海南板块与大湾区板块仍将保持活跃。

4月份超额收益来自美国“301关税”名单披露对应的中国制造2025高科技行业振兴，这是市场主线，也是成长股的催化剂。

风险因素是海外股市调整幅度扩大形成外部压力。

策略组合中船科技、中航飞机、星锐捷、鸿博股份、北不慎将５０２胶水喷射到眼内方华创行业投资组合通信行业：中兴通讯、光讯科技公用事业：长江电力传媒行业：新文化、奥飞娱乐、华谊兄弟医药行业:恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科