高考加油申万宏源持续反弹动力不足魏家

申万宏源：持续反弹动力不足 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

盘中特征：

周三,市场小幅震荡，热点稀少。上证指数收于3241.76，上涨2.43点，涨幅0.08%，成交1857亿元；深圳成份指数收盘10543.01,上涨11.28,跌幅0.11%，成交2569亿元。28个申万一级行业指数12个上涨，16个下跌；其中：家用电器、建筑装饰和建筑材料涨幅领先；国防军工、休闲服务和计算机跌幅居前；非ST类股票涨停38家，1个股票跌停。

后市研判：

市场波动逐步收窄，或面临方向选择。市场周一瞬间跌破3200点后，再次被拉回，并冲击了3250点，考虑到之前多次争夺没有拿下，预计此次没有那么容易过关。

值得注意的是目前在50点空间已经来回腾挪了多时，当下两会闭幕，美联储也即将宣布议息决定，方向的选1589人被追究刑事　　绩效评估报告显示择可能并不会太遥远了。技术面看，短期均线已经呈空头排列，但市场突然跃上所有均线上方，究竟是带动均线粘连后重新向上发散，还是重回短期均线下方，短期进入比较敏感时刻。创业板在过去几周都表现出略微强势的格局，周一的探底反弹，随着汽车报废“高峰期”的到来创指也是头功，但是这两天该指数却跌幅最大，不少个股呈现一日游行情。当然，大格局上看，市场仍是上有顶，下有底的格局。近半年来，市场在3000点到3300之间做波动，把这个看作一个箱体更合适一点，在箱体的两端采用适当逆向投资策略即可。而目前的点位接近箱体上沿，最好谨慎观望下。

关注货币政策的边际动向。当前经济环境处于一个小周期反弹高点，并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑，而通胀趋势仍然向上，则可能产生滞胀风险。因此，中期角度需要防范滞胀环境下，货币政策偏紧的风险。与此同时，市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化，在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下，未来仍有继续回归基本面的要求。

需要关注的事件：1）货币政策预期；2）财政政策宽松预期；3）国际市场波动；4）市场监管政策的变化。

操作策略：

持币观望。