高考加油钢铁供给释放压制钢价上行魏家

钢铁：供给释放压制钢价上行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周钢材市场整体走势平缓，涨幅微弱，部分品种价格较上周略有回落。就品种而言，板材的走势强于建材，其中彩涂的涨幅最大（108元/吨），镀锌、焊管、冷热轧其次（ 元/吨），线材涨幅最小（2元/吨左右）。进口铁矿石市场平稳运行，6 .5%印度矿车板价（天津港）为1180元/吨，与上周持平。国内铁精粉价格较上周微涨10元/吨，目前唐山66%品位铁精粉涨至1220元/吨。铁矿石涨幅逐渐趋缓，预计短期将维持高位盘整。

建筑钢材库存继续下降，板材库存继续上升。本周全国库存总量为1497万吨，较上周下降6万吨，在连续两周上升后又重拾下降之势。其中热轧社会库存为490.56万吨，较上周增加0.2%；螺纹社会库存为572.674万吨，较上周减少0.8%；从需求层面来讲，下游需求并未有效释放，导致板材库存持续增加，对后期价格的上行起到压制作用。

市场研判：经过下游终端消费客户和处于流通环节的贸易商的集中补库存之后，钢材价格脉冲式的上涨已然结束，钢材价格上涨对供给端产能释放的刺激将逐渐显现出来，钢材产量对价格将形成一定抑制作用，未来需求端的逐渐释放将推动钢价震荡缓慢上行。与钢材价格走势较为相似，本周铁矿石价格上涨态势放缓，但铁矿石价格自低点反弹至今，幅度较为可观。我们认为铁矿石在利润分配格局的强势地位并未改变，铁矿石议价能力依然处于优势地位，钢材价格的大部分涨幅或将转移至铁矿石。

投资策略：对行业的判断上，维持上期周报的观点，由于未来供给端压力再起，钢价上行动力弱于前期，但需求端潜力的逐渐释放仍支持钢材市场景气度的上升，景气度上升将体现在钢材价格和销量上。华山景区旺季的门票价格是180元维持行业“推荐”评级。阶段性个股选择上，依然推荐长材类和具备资源属性的上市公司。仍然阶段性看好八一钢铁、凌钢股份、三钢闽光等个股收获超越行业基准的收益提供服务的互联金融平台和接受服务的广大客群都出现了高度的细分。长期品种的选择上，我们依然坚持中期策略中的观点，择取具备区域、产品和资源优势的上市公司，重点公司有大冶特钢、八一钢铁等。