高考加油有色金属有色板块强势领涨大盘警惕短期回调魏家

行业表现：受系列利好政策刺激，本周大盘大幅反弹，有色金属、采掘等早周期类板块涨幅居前,领跑大盘(有色金属大涨11.28%，上证指数 .75%，深证成指4.59%，沪深 00涨4.5 %)昊天塔与神农鼎则为女性角色。游戏是正统的水墨画风。板块内部小金属类个股、铅锌类个股、非金属新材料类个股表现较好，小金属（申万三级）、铅锌（申万三级）和非金属类新材料（申万三级）周涨幅分别为17.62%、16.75%和12.61%。

基本金属价格上行：本周国内外基本金属价格呈现整体走高格局，国内基本金属价格走势稍弱于伦敦金属。伦敦金属方面，LME三月铜、铝、锌、铅、锡、镍价格涨幅分别为5.69%、 .77%、5.45%、2.56%、6. 1%、 .84%；上海金属方面，价格涨幅分别为铜4.17%、铝1.95%、锌4.1 %、铅1.64%。

意大利、西班牙短债成功发售，中国单月铜进口量超预期成为影响上周基本金属价格表现的主要因素。

小金属价格保持稳定，成交稀少：本周稀土产品价格变化不大，少数产品价格出现下滑，海绵钛价格小幅上涨，钨精矿价格与前期持平，其他小金属矿种，锑、锗等价格继续平稳运行。产品成交稀少主因在于一是临近春节，稀土等市场逐渐走向休市；二是产品价格低位，厂家惜售心理；三是需求疲软，下游厂商采购不积极。

内外库存变动不一：本周国内外库存变化不一，国外基本金属库存持续下降，国内基本金属铜库存、铝库存大幅增加。具体，LME方面，铅、镍库存分别增加了0.78%和2.92%；铜、铝、锌、锡分别减少了 .07%、0.1%、0. 1%、1.15%。上海库存方面，铜、铝库存继续大幅上行，本周分别增加14.44%、2.92%，锌库存小幅上升0.4 %。

投资建议：本周有色板块走势领跑大盘，板块内部前期跌幅居前的小金属类、铅锌类、非金属新材料类个股涨幅居前。主要消息方面，意大利、西班牙短期国债成功标售；中国12月份CPI同比上涨4.1%，预计2012年1月份CPI仍将维持在4.0%左右，短期内货币政策尚难松动。本周有色板块整体涨幅为11.28%，部分个股短期内涨幅已超20%，在行业基本面没有显著改善前，投资者不宜追高，应警惕大盘和板块回调风险。我们对有色板块仍维持“中性”评级，建议投资者适当规避风险。