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媒体：三融合加速推动并严峻考验广电发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1月1 日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信、广播电视和互联三融合。会议提出了三融合的阶段性目标并明确了几项重点工作。

据报道，三融合指的是电信、广播电视和互联的融合。此次会议使得长期争论的三融合在政策层面上获得支持，广电和电信部门将在国务院的协调下通过试点探索的方式逐步实现相互的业务进入，即广电和电信部门都将能够提供有线电视、互联和等业务，从而最终进入一个对等开放的竞争环境。中国三融合的发展方向和目标开始明晰。

从全球成功经验来看，三融合是必然的发展趋势。目前，对于中国广电行业而言，发展多样化产品的契机正在来临。然而，客观而言，当前广电系统的实力与电信系统相比处于明显的弱势地位，因此这次提出的双向进入将更有可能也不得不是偏向于广电系统的逐步进入。在开放的公平竞争即将到来之前广电行业亦面临非常严峻的考验，改变自身的条块分割局面以形成全国统一的运营主体、提升技术研发能力、提高业务运营能力、增强资金吸引力越来越紧迫。

辖区各个主要街道、商业区、交通站点 广电作为一个必须谋求生存的行业，竞争将催促并加速推动其发展。2年内有线数字电视行业将逐步迈入最佳投资期，投资机会主要来自几个方面：1）广电急需建立统一的运营主体，有线整合将火爆上演；2）IPTV将与有线数字电视正面交锋，互动高清业务的发展将全面提速； ）有线运营商将大力发展宽带业务。

2010年广电行业将面临严峻考验和巨大发展机遇，有线数字电视行业将随着不断成熟的国内市场不断向好发展。维持天威视讯“强烈推荐”评级，6个月目标价26元；维持歌华有线“推荐”评级，6个月目标价18.5元；维持广电络“推荐”评级，6个月目标价12.4元。