高考加油广证恒生上行压力增大魏家

广证恒生：上行压力增大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周看点：

1.首席论势1）看趋势：沪港通增量预期是本轮反弹的一个重要依托，主战之银行板块（CIOO5O21）上周出现冲高回调，平均跌幅 . 7%，显示上冲压力较大。乐器伴奏与和声简直两层皮另外基金份额前三的RQFII-ETF额度基本用尽，再次强调，在切入近几年高位且伴随成交激增之际，强行推升唯有资金不断加持才有可能，至增量资金失速则剧烈振荡和调整将出现，建议以战术反弹应对。

２）创业板的风险与机会。继2月24日精准预判创业板指（ 99006）有阶段调整风险之后，最大调整幅度约2 %，5月又明确提示了区间反弹机会，6月中下旬“暂看淡1 80以上空间，适当减配”，7月初指出创业板指下破1 97点继续减持。近两期提出少动多看，预计短期反弹动力暂不充沛。

2.行业配置与资金流分析1）资金流分析：银行板块资金流出明显，居5日流出之首，钢铁板块虽为本周唯一出现资金净流入板块，但从近几周资金流向来看，流入趋势明显趋缓且于本周最后三个交易日开始出现净流出。

2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置电子和传媒。

．掘金新股次新股。从基金的股票投资比例来看，７月初至今一直处于下跌，与创业板走势接近，与中小板和沪深３００走势相反，显示基金近期减持创业板，总量规模上却控制仓位，对市场后续反弹空间比较谨慎。预计Ａ股短期可能高位震荡，后市反弹空间不大，但创业板及次新股等高估值公司将可能迎来反弹受压、再次调整风险。

4.主题纵横1热点主题掘金：第一，国企改革主题关注度不断提升。中证指数正式推出国企改革指数，富国基金向证监会上报国企改革指数分级基金，或起到更强资金聚集作用。第二，国产软件加速替代进口。中标麒麟预装戴尔电脑，市场认可取得重大突破；国产安全软件获政府采购优先支持；中国政府欲打破微软垄断，为国内企业赢得空间。推荐关注中国软件（6005 6）、启明星辰（0024 9）、卫士通（002268）2）海外投影：BAT巨头布局教育，推动行业白热化竞争。

机动战士高达系列以及魔神Z作品中的机器人都将在本作登场。本作并非单纯的移植可汗学院对课本知识点的生动讲解、哈佛耶鲁等知名大学公开课程的走红，让投资机构捕捉到教育蕴含的发展空间与市场商机，除了传统的教育企业纷纷布局线上教育站，BAT巨头的加入也推动行业进入白热化竞争时代，建议关注产品或模式具有发展潜力、受益于投融资事件催化剂的教育投资标的，如启明信息（0022 2）、华平股份（ 00074）、GQY视讯（ 00076）、全通教育（ 00 59）、方直科技（ 002 5）。