行业信息科技我国5G发展或将进一步加速荐4股

信息科技：我国5G发展或将进一步加速 荐4股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5G是2018年的通信行业投资主逻辑，5G板块中兼顾市场规模与成长空间的重点看5G射频和5G光通信。所以我们建议，在市场波动中，关注估值相对合理，业绩成长性优的5G子行业龙头个股。

■中美贸易战：国家间竞争或将促使中国加速5G进程 月2 日，美国总统特朗普签署备忘录，宣布对部分中国商品征收600亿美元的关税，征税商品主要集中在半导体和电信设备等领域。我们认为（1）美国本土通信设备市场供应链自成体系，中国厂家参与少。

设备商领域，爱立信/诺基亚/三星三足鼎立，美国本土Ciena/Infinera在光传输领域各占地盘，华为、中兴等中国厂家受限于国家安全问题而无法参与竞争。重点器件领域，高通/博通/美光等在技术和标准领域仍具有较强话语权，中国厂家一直在寻求突破机会。（2）从通信行业产业链的投资力度和话语权来看，美中两国在4G时期呈现明显的“此消彼长”。由于美国电信行业管制开放，美国运营商对通信产业的投资力度正逐渐被美国互联ISP（FANG）超越。美国对全球电信发展的影响力日趋减弱，Trump政府否决博通收购高通的千亿美元交易，也是担心未来在5G技术上进一步丧失话语权。而中国无论是运营商（移动/电信）、还是设备商（华为/中兴）、器件商（旭创/兆易），无论在标准技术、还是商用成熟度、市场应用量等方面，已实现“2G起步、 G追赶、4G同步“，并将实现”5G超越”。（ ）中美在信息技术领域的竞争重点是5G和半导体，中美贸易战只会促使中国进一步加速5G进程。从国内5G产业链能力看，无线基站、光模块、PCB/覆铜板、滤波器、天线振子等系统及部件，均已具备与国外厂家同等、甚至领先的能力。而中国4G大发展已建设 62万基站，超过全球4G基站总足球队的主力前锋非我莫属!翻开新的一页量70%，由此带动国内移动互联跳跃式发展，BATJ等巨头云集，蚂蚁金服等独角兽不断涌现。我们认为，中美贸易战或将促使国内加速5G络部署及商用进程，进一步强化中国对全球5G产业发展的话语权和影响力。我们重申坚定看好“十年一遇”的5G产业链投资机会，看好“中国崛起”的历史性大机会，坚定重点推荐中兴通讯、中际旭创、生益科技。