行业信息科技关注边际改善品种荐5股

信息科技：关注边际改善品种 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情走势上周，沪深 00指数下跌0.8 %，计算机行业下跌4.81%，行业跑输大盘 .98个百分点，其中硬件板块下跌 .69%，软件板块下跌5.20%，IT服务板块下跌5. 7%。个股方面川大智胜、梅安森、维宏股份涨幅居前；中科创达、浙大新、高伟达跌幅居前。

国际市场IDC：2020年全球机器人开支突破1880亿美元；微软收购研究型深度学习创业公司Maluuba；麦肯锡：预计2055年自动化将取代全球约一半的有薪工作。

国内市场2016年国内出货量破五亿部，国产机占九成；国家信办启动互联应用商店备案工作。

A股上市公司重要动态信息真视通：拟推不超过16.2万股限制性股票激励计划；太极股份：拟4.5亿收购量子伟业100%股权；赛为智能：签订2. 亿IDC机房建设合同；华力创通：拟4亿元收购明伟万盛100%股权；安洁科技：拟 4亿元收购威博精密100%股权；高伟达：拟1500万元参股中信科技公司；威创股份：拟与可儿教育签订战略合作协议。

投资策略上周，上证指数震荡下行，中小板和创业板亦大幅收跌。计算机行业全周收跌走势明显弱于大盘，个股跌多涨少，概念板块全部收跌，其中次新股指数和去IOE指数跌幅较大。我们认为，行业持续低迷的主要原因为多因素共振所当政府要求提供数据时雅虎会通知到个人后致，1）估值原因：截至2017年1月1 日收盘，计算机行业目前整体估值（TTM）为44.7倍，相对于沪深 00的估值溢价率为246.51%，行业估值低于历史估值均值，但距离历史区间下限（ 年下限为 9倍，10年下限为 2倍）仍有一定距离，估值仍有调整空间；2）解禁原因：根据我们统计，2017年1月计算机行业解禁公司数量19家，解禁市值超过500亿元，解禁后存在潜在减持风险，在一定程度上影响行业走势； ）新股原因：新股IPO数量持续增加，科技类个股的稀缺性不再，难以给予稀缺性溢价。我们认为，估值、解禁等因素对行业持续低迷起助推作用而非根本作用，究其根本原因我们认为是行业目前处于此轮互联创新周期结尾、新一轮人工智能创新周期的早期阶段，在此阶段行业传统创新逐步落实到业绩兑现阶段，支撑估值的是业绩增长而非预期，因此以目前行业的业绩增速难以支撑较高的估值，预计行业仍将继续调整。对于计算机行业未来走势，我们仍维持此前的判断，即预计行业后续仍以估值消化为主，在行情调整与业绩增长共同作用下，行业估值有望在2017年一季度末、二季度初调整到位。届时，适逢行业可能孕育着更多尚待发现的珍稀动植物年报和一季报披露期，预计增长逻辑持续得到验证的公司将获投资者青睐，行业内表现将出现明显分化。在配臵层面，我们建议投资者仍应从基本面出发，甄选个股以获取成长收益，建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。板块方面，建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。综上，我们继续维持行业“看好”的投资评级，股票池继续推荐运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。