高考加油煤炭石油宏观需求向好看好明年上半年行业表魏家

煤炭石油：宏观需求向好 看好明年上半年行业表现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：

本周焦煤下游需求较好，采购积极性较高；无烟煤下游亦有微弱好转。

动力煤方面，本周电厂库存继续攀升，导致各产区动力煤销售情况一般。本周产地煤价变化不大，部分预祝大家春节快乐!心想事成!祝愿我们新一年的合作能够更加愉快。地区有小幅上涨，而港口价格则继续微跌。整体来看煤炭市场继续呈旺季不旺态势。从房地产销售、M1以及宏观先行指数等判断宏观需求未来趋势向好，从企业经营成本方面考虑，我们判断9月是煤价的底部，但目前库存销售比处于高位，未来 -6个月煤炭仍面临去库存进程，因此煤炭价格大幅上涨概率不高，相对看好201 年下半年煤价走势。我们对201 年总的判断是看好上半年煤炭股，看好煤价下半年表现。我们仍强调选股的重要性，原因是我们判断201 年需求是恢复性的，煤价只是恢复性上涨。重点推荐：永泰、潞安、神华、山煤、兰花。有注入预期公司如：冀中、大有、平庄需关注事件触发点。

上周行业动态：产地价格波动微弱，库存高位需求继续疲软1）港口煤价：大同优混下跌5元/吨至680元/吨;山西优混下跌5元/吨至6 5元/吨;山西大混维持550元/吨；普通优混维持450元/吨；2）内陆上市公司所在地煤价：阳泉煤业喷吹煤本周价格上涨70元/吨至950元/吨；恒源煤电焦精煤本周价格上涨60元/吨至1080元/吨；烟煤本周价格上涨 0元/吨至580元/吨；煤气化冶金焦本周价格上涨20元/吨至1 80元/吨；平煤股份主焦煤本周价格上涨50元/吨至1280元/吨；大同煤业动力煤本周价格上涨5元/吨至590元/吨；中国神华烟煤末本周价格下跌5元/吨至470元/吨；安源股份1/ 焦精煤本周价格上涨50元/吨至1170元/吨；焦精煤本周价格上涨20元/吨至1 40元/吨；其他监测的上市公司所在地煤价保持平稳； ）港口煤炭库存：截至12月10日秦皇岛内贸库存下跌7.59万吨至664. 6万吨，广州港库存上涨2.6万吨至247.1万吨；4）国际煤价：ARA指数下跌0.49美元/吨至92.48美元/吨；NEWCFOB指数上涨 .48美元/吨至至94. 7美元/吨；RBFOB指数上涨1.02美元/吨至90.89美元/吨；BJ6 00指数截至12月6日上涨 美元/吨9 .25美元/吨；5）沿海港口运价：秦皇岛至上海运价下跌0.2元/吨至26.2元/吨；秦皇岛至宁波运价维持 4.2元/吨；天津至上海运价下跌0.1元/吨至 0.9元/吨；黄骅至上海运价下跌0.2元/吨至27.5元/吨。6）美元指数：美元指数上涨0.18至80.41；澳元兑美元上涨0.0059至1.048；11月 0日ECRI领先指标为126.76；截至2012年12月10日SHIBOR 个月利率为 .848要有一个落脚点8；SHIBOR1年为4.400；M110月同比增速为6.1%；M210月同比增速为14.1%。