长江证券金融地产带动大盘上行公开

长江证券：金融地产带动大盘上行 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融地产带动大盘上行本周初沪指在供给侧改革板块带动下一举突破3000点关口，市场人气得到恢复，随后两个交易日各类板块进行快速轮涨，但量能却不能有效放大，周四主力尝试拉抬大金融板块失利，各指数均出现下跌。周五万科A发力上攻涨停，带动地产板块整体上行，沪指成功光复了周四的失地。全周上证综合指数收于3050.67点，上涨73.97点，涨幅为2.48%，成交金额为9035亿元。

本周对市场影响较大的消息主要有，媒体报道山西银行业将全面推广转型升级中长期专项贷款，预计最晚到今年9月底，焦煤、同煤、阳煤、潞安、晋煤、晋能、山煤等七大省属煤企的银行贷款将全部重组为转型升级中长期专项贷款，涉及资金4000多亿元；银监会就《关于钢铁煤炭行业化解多余产能金融债权债务处置的若干意见》向各银监局、各政策性银行、大型银行及股份制银行，和金融资产管理公司征求意见。这两则消息标志着供给侧改革已经进入到落实阶段，后续进一步政策推动值得期待。

本周热门方面，次新股全周上涨6.13%，继续领涨市场；得到政策面支撑的供给侧板块，如煤炭、水泥、钢铁、水利等走势稳健，大金融板块如银行、证券、保险等全周涨幅靠前；房地产板块凭借周五的大涨，全周也取得4.2%的涨幅，黄金板块下跌2.33%跑输大盘。

大盘方面，本周初站上3000点后热点转换非常快，量能保持在偏低水平，短线赚钱效应不强，表明依靠市场本身气力已难以向上突破，特别是周四已有小规模恐慌盘杀出。周四、周五有资金强拉金融、地产板块提振指数，有较强的非市场能量干预市场的意味，注意到整体量能照旧没有有效放大，市场能否延续强势仍需要进一步视察。另外，近期对市场压抑较大的就是监管层对题材股炒作的监管力度加强，致使各类题材股走势的持续性较差。周五廊坊发展复牌涨停、万科A午后强封涨停，是否代表监管尺度的防松，也是后市值得关注的。从本周资金流向来看，银行、地产、券商、保险等资金介入比较积极，市场再次面临风格转向的关口，由于这些板块体量较大，要形成有效的二八转换还需要量能持续放大，否则大盘向上突破箱体仍有难度。

操作方面，在大盘形成有效突破前仍以稳健策略为主，对手中估值偏高的题材类股以减磅为主，对于阶段涨幅不大的低市盈率的品种可继续持仓，短线可关注证券板块动向。关注近期有资金介入的供给侧改革相关板块回调的机会，如煤炭、钢铁、水泥等。（周晓忠）