行业日常消费品PPP助推节水灌溉荐4股

日常消费品：PPP助推节水灌溉 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2016年7月18日-7月22日）农林牧渔（申万）下跌-1.7%，跑输沪深 00约0.6个百分点，弱于整体大盘1.0个百分点，位于申万28个行业第1 位。农林牧渔子行业中，农业综合表现最好，涨幅为0.6%；种子生产表现最差，跌幅为-2.2%。

生猪：现阶段生猪、仔猪、母猪价冲高回落，在下月有继续下跌之势。但是考虑到南方汛期影响，养殖户为减少损失，提前将生猪出栏，虽然将会短期造成市场上的猪肉供大于求，但随着南方自然灾害结束，将会迎来猪肉供小于求，会给猪肉价格继续下探带来阻力。肉鸡：7月美国禽流感在他手腕上有被铐的痕迹。”以及近期南方持续发生洪涝灾害，在产父母代鸡存栏量后期将进入快速下滑期。节前为白羽肉鸡消费小高峰期，在产父母代存栏量已见顶鸡价三季度有望迎来快速上涨。糖：印度16/17年度甘蔗种植面积下降三分之一，糖产量预估大幅下降，全球糖供求缺口估计为 80万吨，但糖价已经历了两周快速上涨，继续上涨空间有限。玉米：国储于7月21日投放临储玉米达到600万吨之巨，较上周陡增50%。整体上对玉米市场形成利空。该机其实是即将发布的华为荣耀4的内部代号最大的支撑便是来自于临储拍卖的低价，以及利用拍卖节奏控制市场玉米总量的供应来达到平衡的目的，稳中偏弱将是长期内玉米将要走的路。棉花：巨量的国储左右棉花的市场供应，现阶段库存消费比高达180%，国储量达1000万吨。短期棉价大幅上涨是因为仓储有意压货控制抛储节奏，去库存压力下，长期并不看好棉价上涨。动保：蓝耳与猪瘟退出招标，市场苗空间将被迅速打开。短期来看，南方汛期极端天气下造成畜禽类疾病发生风险增高，同时请“秋防”即将开始，生物制药迎来利好。长期来看，随着养殖规模的加大，疫苗渗透率的增加，也会为动物保健行业带来新机遇。

节水灌溉：到2020年新增高效节水灌溉面积1.5亿亩，每亩初始投入按700元计算，则市场规模增量1050亿元，平均每年增量1 1亿元。

投资主线有二：一是，生猪投资全产业链抗周期品种；二是：布局养殖后周期标的。上周投资组合为：组合收益率2.7%，跑赢沪深 00，1.5%，跑输行业指数1.45%。本周投资组合为：雏鹰农牧25%、京蓝科技25%、圣农发展25%、大北农25%。