行业天相投顾向新兴产业个股倾斜

天相投顾：向新兴产业个股倾斜 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周创业板继续表现强势，天相创业板指数一周上涨3.10%，同期上证指数上涨1.80%，深圳成指周涨幅为1.51%，我们的创业板组合周涨幅为3.76%。不过创业板整体向上的动力有趋弱迹象。市场风格偏向小市值股票，在创业板指数上涨中做的贡献较为显著，显示出创业板与主板市场的联动效应在众多影响创业板走势的因素中起到更加重要的作用。

3月19日上市的3只股票上市首日平均涨幅达到50.21%。新股上市首日涨幅继续扩大，主要是受益于近期创业板整体走强的市场氛围。同时，在创业板连续上涨的背景下，相对估值优势，也增强了新股对于投资者的吸引力。

截止3月19日收盘，创业板整体滚动市盈率为8据说毕业于美国伯克利大学音乐系的高材生2.2倍。相比之前一周，各个板块市盈率均有所上涨，从上涨的幅度来看，创业板环比上涨1.11%的涨幅并不显著，其相当于其他板块的估值溢价保持稳定。

我们认为证监会《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》体现了创业板的定位方向，即面向具有良好发展前景、自主创新能力和成长性强的企业，为这类企业提供直接融资服务。从对创业板的影响来看，创业板上市公司质量将得到有效保证，进而提高创业板股票的供给质量，有利于创业板保持长期繁荣。

本周8只股票解禁，合计解禁市值大约为14.3亿元，占目前创业板流通市值的2.52%，相当于2月1日首批28只股票解禁市值的26%。

总体来看，创业板与主板市场的联动性进一步加强，在经过较长时期的震荡后，主板下跌的概率与空间都有限，这有利于创业板持续走强，系统性风险仍然表现在可能发生的市场风格转换所造成的负面影响。本周限售股解禁对创业板的冲击将会小于上次，可能造成部分个股的供需失衡，但对于整个板块来说，供需失衡的风险不大。

证监会发布的《指引》，实际上为投资创业板指明了方向，那就是更加关注战略性新兴产业个股的巨大成长机会，我们本期的投资策略仍然是向这类股票倾斜，同时关注抗旱主题，规避有限售股解禁的部分个股的风险。根据这样的思路，我们选出了本期的投资组合。具体股票有：特锐德、神州泰岳、南风股份、银江股份、大禹节水、吉峰农机、华谊兄弟、赛为智能、福瑞股份和世纪鼎利。