高考加油化工氨纶染料有望上涨荐5股魏家

化工：氨纶染料有望上涨 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯，看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上（动态PE浙江龙盛、闰土股份倍、华峰氨纶1 倍、沙隆达9倍），万华化学从MDI供应商逐渐转变为多元化化工品公司（14年PE为11倍），可作为行业配置首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份（鼎龙股份14年27倍PE，1 -15年复合增速80%以上、万顺股份14年14倍PE，1 -15年复合增速5 %），目前可坚定买入持有。对主题投资品，我们建议中长期关注能源改革（宝利沥青、准油股份）、新能源材料（江苏国泰、沧州明珠）、车用尿素（四川美丰）、脱硫脱硝催化剂及工程（三聚环保）。

报告摘要：

染料。节前销量原本只有1000本分散染料价格已有部分品种如分散红提价，我们预计随着节后下游旺季到来，其他品种也将陆续提价，预计幅度在2000元/吨，另外值得注意的是液体分散染料近期由于行业集中度提高，也开始提价，从而对固体分散染料形成有力支撑，未来染料价格向上确定性进一步增强。

氨纶。自1 年6月上旬推荐以来我们一直持续看好景气回升并持续进行草根调研跟踪。近期行业春节备货情况逐步开始，工厂端库存重新回落至在15天左右，供需仍略显紧张。2月份后纺织企业重回订单旺季需求端将明显提升，我们预计月氨纶将进入到新一轮提价潮，其中细旦丝由于季节性因素或有更大的空间。

乙酰甲胺磷。精胺-乙酰甲胺磷产业链有望受益环保，产品价格已出现上涨，国内近两年几乎无新增产能，行业处于寡头垄断。印度环保收紧，国际制剂采购商转向我国采购乙酰甲胺磷原药，1 年前10月出口增长16%。未来随着供需失衡加剧，乙酰甲胺磷价格有望进一步上涨，建议关注国内原药生产龙头企业沙隆达A。

MDI。万华2月挂牌价格上纯MDI和聚合MDI均上调500元/吨至21800元/吨和17500元/吨，淡季提价下MDI行业信心大增，预计节后市场价格有望继续反弹。