信息科技后半年关注微信手变现荐股DG

信息科技：后半年关注+手Q变现 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一周市场回顾上周计算机板块上涨2.15%，同期沪深 00上涨1.27%，板块跑赢大0.88个百分点。中概股TMT板块上涨 .96%，同期标准普尔500上涨1. %。上周热点集中在云计算、物联等领域，A股涨幅居前的包括湘邮科技、长城电脑、旋极信息、美亚柏科、赢时胜、华胜天成、南天信息、中科金财等公司，中概股涨幅居前的包括猎豹移动、京东商城、聚美优品、易车、汽车之家等。

腾讯半年报靓丽，后半年关注“+手Q”变现腾讯于8月1 日收盘后发布其2014年半年报，期内收入 81亿元，同比增长 7%；净利润12 亿元，同比增长58%。

电商剥离后毛利率上升，游戏+广告保证营收高增长。受今年 月份剥离电商业务影响，公司来自电商业务的营收较2014年第一季减少48%至2014年第二季的人民币1 .24亿元，但毛利率由去年上半年的55%升至60%。预计后续随着电商业务的进一步剥离，公司电商业务营收将进一步下降，公司毛利也会相应提升，由于电商业务营业成本较高，预计全年公司毛利率将有望提升至65%。

京东半年报解读：亏损背后是电商全生态布局京东于8月15日发布了2014年Q2财报。报告显示，京东Q2的GMV(交易总额)为人民币6 0亿元，同比增长107%。净营收为人民币286亿元，同比增长64%。

净亏损人民币5.825亿元。

亮点在于 ~6线城市覆盖，手Q新上线“购物”将助力渠道下沉。第二季度，公司活跃用户数达到 800万，净增加700万，配送服务实现了对 ~6线城市的覆盖：1） 个月内完成了 76个新区县的覆盖；2）针对146个城市的大型广告牌和农村刷墙广告的落地。公司之前主要的市场份额来自一、二线城市，从SKU、运营经验上与 ~6线消费群并不一致，后半年公司将继续丰富适合于三到六线城市的商品品类(SKU)。后半年，预计手Q新上线的“购物”将为公司带来更多 ~6线城市用户。

行业信息动态1、小米MIUIV6发布，用户超7000万；2、阿里更新招股书，与小微金服达成资产购买协议； 、赶集宣布将于2015年启动上市；4、乐逗赴美上市国内游戏公司热衷海外资本市场；5、苏宁、京东近期连续推出高收益票据理财产品。

本周投融资事件上周共发生 9起国内外投融资事件，其中国内19起，国外20起，另外还包括并购事件12起，上市事件1起。VC机构关注的重点领域有生活消费、硬件、游戏。

维持行业“超配”国内A股市场，我们看好互联新经济板块，重点推荐利欧股份、新开普、同花顺、万达信息、全通教育。

美股市场中，我们看好持续高增长的B2C电子零售领域，重点推荐京东商城、唯品会。

很多人误以为勇士是支进攻球队港股市场中，我们看好基于社区的互联新业态，重点推荐彩生活。

风险提示1）估值过高；2）系统性风险。