行业公用事业布局十三五的投资机会荐6股

公用事业：布局十三五的投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

板块走势一波三折，进入9月份估值水平有所回升。2015年上半年行情以上涨为主，股灾之后板块随着大幅下跌，进入9月份，行情有所回暖，个股估值水平也有所回升。同时随着“十三五”规划定调，生态文明建设首次写入目标规划，有利于行业的估值提升。

前三季度业绩依然保持快速增长，高景气度将持续。前三季度环保行业收入实现1765.18亿元，同比增长8.56%，归属于上市HSBC(汇丰银行)分析师上个月上调了对Prada股票的评级到“增持”公司股东的净利润实现194. 9亿元，同比增长25.7%。总体仍然是向好趋势，我们依然认为整个行业仍然处于高景气度的阶段，且下游需求释放仍在持续，业绩表现基本符合预期。

目前整个板块的估值水平仍然较高，逐步迎来估值切换季。截止10月 0日，环保节能行业的PE（TTM）上升至40倍，虽然很多个股在6月份的股灾中都经历了不同程度的震荡，估值的压力得到一定的释放，但个股的估值水平在10月份的反弹以来又有所提升，一方面来自于大盘指数的上涨带动，另一方来自于生态文明建设首次写入“十三五”规划，个股全面上涨。后续随着进入年末，个股的估值切换行情来临，估值的压力将得到一定的缓解。

布局十三五的大逻辑、大机会。我们认为即将进入“十三五”，除了大气、水处理、垃圾发电行业继续保持政策高度倾斜外，还有很多细分领域值得挖掘，行降低胆固醇的作用大为增强。此外业空间并未完全打开，还处于政策萌芽期，展望“十三五”，我们认为工业固废、土壤修复、清洁能源的行业仍然面临较大的投资机会，我们的投资推荐组合为雪浪环境（ 00 85）、高能环境（60 588）、爱康科技（002610）、林洋电子（601222）、首航节能（002665）、阳光电源（ 00274）。

风险提示：政策力度不达预期，行业兼并整合不达预期，订单释放不达预期，市场调整的风险。