有色金属锂资源视察十七南美低成本盐湖锂巨公开

有色金属：锂资源观察十七南美低成本盐湖锂巨头扩能 荐2股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点写在报告前的话本文主要对SQM、Albemarle、FMC和Orocobre的中长期产能规划进行了解析，并针对南美低成本盐湖提锂产能扩张对国内锂行业的启示进行了分析。

SQM智利Atacama盐湖2019年扩能至10万吨，智利、阿根廷、西澳大利亚三头并进SQM无疑是业内一家务实、极具效力并拥有盐湖“Know-How”的初级锂盐龙头。在与智利政府机构CORFO达成和解、成功扩大提锂配额后，公司计划2019年末将智利Atacama盐湖提锂的产能由当前的4.8万吨逐级扩大至10万吨，同时推进阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖、西澳MtHolland锂辉石矿山的建设。

Albemarle充分利用全球最优盐湖、最优澳矿，“首波”产能扩大2021年目标16.5万吨雅保公司（Albemarle）因同时坐拥智利Atacama盐湖（与SQM毗邻）、西澳格林布什矿山（49%参股）两大全球顶级资源而占据了先机。公司当前合计具有8.5万吨碳酸锂当量/年的锂资源产能、并配套约6.5万吨/年的锂盐加工年产能。公司远期共规划“3波”产能扩张，“第一波”将重点围绕智利Atacama、西澳泰利森-格林布什，目标2021年末年扩能至16.5万吨。拥有优良资源基础和原Rockwood的积淀，未来更主要的将是对公司履行力、运营能力的考验。

FMC启动锂业务分拆上市，年阿根廷盐湖提锂、全球氢氧化锂产能路线图出炉FMC作为业内老牌锂供应商，在维系1.8万吨/年的产能多年后，2018年终于公告将投资去瓶颈工程并新建盐田，计划到2020年底将阿根廷盐湖提锂（碳酸锂）的产能扩大至 .2万吨/年、到2025年底扩至6.2万吨/年。同时公司将启动FMCLithium分拆上市，并在产品上战略性聚焦电池级氢氧化锂，2020年、2025年目标分别将氢氧化锂的年产能扩大至 万吨、4..5万吨。

Orocobre深度绑定丰田通商，阿根廷Olaroz盐湖二期将扩能至4.25万吨、打造日本氢氧化锂由Orocobre、丰田通商以及阿根廷JEMSE控制的阿根廷Olaroz盐湖提锂目前具备1.75万吨/年的碳酸锂产能，目标新建盐田和锂盐厂在2019年末将产能扩大至4.25万吨/年，同时计划2018年中启动日本1万吨氢氧化锂工厂建设。