塑料旺季中的小淡季低位当有支撑

　　供给方面，部分省市因雾霾治理，要求石化企业错峰生产，因此供给上有所减少。用于消除全球多余库存，但若市场过热，亦可能提前退出协议。弱势的外盘对内盘有所压抑。当前，石化库存较低，需求又处于旺季中的小淡季。如此，塑料或呈区间构底状态。进入1季度，采购旺季来临，届时，季节性反弹有望构成。

　　区间振荡没有破坏。12月仍为淡季，但低位当有支撑，为旺季反弹做准备。

　　市场表现

　　本周，塑料期货虽然有些破位，但仍旧在区间（）内。技术上，低位支持应当较强。当前，农膜旺季结束，而春季生产旺季还没有到来。因此，市场将以寻底方式运行。

　　今日，塑料主力1805合约报收于9 90元，周跌幅 85元。

　　影响因素及分析

　　本周，塑料期货出现大跌。这一方面与塑料消费转淡有关，另一方面，市场传言：较多新增产能推迟到明年开工。预计，明年初产量放量，因而供给偏多。这些利空是暂时和情绪化的。

　　现货方面，石化7042出厂报价略有下调。齐鲁石化华北报9850元、扬子石化华东报9800元、广州石化华南报10100、兰州石化西南报9850元。可见，现货升水较多，1805合约在9 00元之下继续下跌的空间有限。

　　供给方面，部分省市因雾霾治理，要求石化企业错峰生产，因此供给上有所减少。另外，石化库存处在偏低水平。截至11月22日，石化库存下跌至59万吨。

　　需求方面，当前农膜消费旺季结束，市场进入淡季。冬季采购和备货还没有出现，或等到1月前后，届时，消费再度进入消费旺季。

　　美原油方面，近期在60美元大关前停滞不前，并呈ABC调剂。

　　在昨晚的年会上，OPEC和俄罗斯一致同意：延长 月份到期的减产协议至2018年底。用于消除全球过剩库存，但若市场过热，亦可能提前退出协议。

　　短期看，利多出尽，原油有调剂需要，同时，又处季节性淡季。

　　长时间看，随着限产的效应，加上冬春消费旺季，原油将保持上涨势头，直到明年 月前后。

　　对塑料而言，油价上升必定提升塑料的生产成本。

　　结论及策略

　　临近圣诞，美国有清库的习惯。弱势的外盘对内盘有所压制。当前，石化库存较低，需求又处于旺季中的小淡季。如此，塑料或呈区间构底状态。进入1季度，采购旺季来临，届时，季节性反弹有望构成。