行业汽车重卡新能源荐9股

汽车：重卡+新能源 荐9股 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块表现回顾：表现弱于大盘本周汽车板块整体跌幅为0.25%，跑输沪深 00指数5.8 个百分点，其中乘用车板块整体涨幅 .08%。汽车零部件板块表现最为抢眼的个股为旷达科技，本周涨幅为1 .64%。商用车板块领跑个股为中国重汽，本周涨幅为15.77%。乘用车板块周涨幅最高个股为上汽集团，涨幅达9一个新员工搞砸了一项事情.19%。

“两会”鼎力支持汽车行业，重卡迎来久违复苏迹象近期中国汽车市场迎来一阵政策的东风，上周国务院常务会议上再次强调新能源汽车鼓励政策之后，周六 总理在政府工作报告中提出2016年我国将全面推广车用燃油国五标准，淘汰黄标车和老旧车 80万辆。参考环保部近期发布的《2015年中国机动车污染防治年报》提及2014年底我国黄标车保有量为984.2万辆，另结合2015年11月全国累计淘汰2005年底前注册营运的黄标车117.07万辆的信息，基本判断到2016年初我国黄标车保有量水平近850万辆，假设16、17两年能够实现国务院《大气污染防治行动计划》所述2017年将基本淘汰全国范围黄标车的目标，平均测算今明两年仅黄标车数量就能达甚至超过每年 80万辆的淘汰目标。我们估计当前我国每年汽车报废量近仅当于保有量 %的比例水平，借助这一政策导向，按拉动年报废量增速15%以上测算至少可以释放近80万辆的增量替代需求，其中我们认为最为受益的应当是新能源乘用车以及商用车中的载只是随着时间的推移货车（PM贡献值高，亦是治理重点）。

值得一提的是，根据第一商用车相关信息此前连续18个月遭遇同比销量下滑的重卡车型(含非完整车辆与半牵挂车)预计在今年2月实现16%的同比增速。尽管去年同期销量仅27551台为阶段性谷底，同比增速所代表的行业反弹程度尚有待验证，但至少说明企稳现象，结合政府对于黄标车、老旧车淘汰政策的表述，且考虑重型货车本身就是PM颗粒物领域重点管制车型，我们认为重卡行业今年有望借助强制替代需求与宏观经济因素迎来复苏机遇，板块相关企业如江淮汽车、银轮股份、中国重汽、威孚高科等或将迎来估值修复。

布局两会，关注重卡与新能源借着车市回暖与各项政策东风，我们建议投资者短期可关注“两会”相关标的：中国重汽（重卡）、江淮汽车（重卡+新能源汽车）、银轮股份（重卡）、多氟多（新能源汽车）、国轩高科（新能源汽车）。同时我们建议投资者坚守以下战略品种：广东鸿图（轻量化+国企改革+业绩高速增长）、盛路通信（业绩放量+车联）、长安汽车（蓝筹股+估值低+自主品牌表现）、多氟多（新能源汽车+业绩大幅增长）。