高考加油海通证券宏观数据披露前债市平稳魏家

国债市场周三小幅收高，上证国债收盘报121.12点，较上日微升0.06点；市场成交6.51亿元，同比增加一倍多。

从市场表现情况看，沪市49家上市国债约半数当天有成交，其中上涨的约占三成，下跌的不足两成，另有3家券种持平，其余皆没有交易。上涨券种涨幅大多在0.2％以内，010609少量成交，收高0.51％，为涨幅最大的券种；多数券种跌幅小于0.1％，010610下挫0.77％，为跌幅最大的券种。市场交易主要集中于存续期3年以内的010110和010112，两者成交金额合计超过全天国债总成交额的四成。方面，代码“122”打头的公司和代码“126”开头的涨多跌少，而代码“110”打头的则受反弹影响大多收高但长期以来，其中金鹰转债(,)（110232）大涨逾8％。

下周国家统计局将披露4月宏观数据，预计4月份消费价格指数（CPI）和生产价格指数（PPI）将会继续双双走低，而人民银行也会披露4月份信贷数据，预计贷款新增规模会显著低于1季度月均1.53万亿的水平。不过，由于CPI和PPI继续双双为负数，不排除央行择机降息或调低存款，适度放松银根。宏观数据披露前债市保持平稳，有投资者期待未来有降息的消息，但考虑到目前债券率总体处于低位，即便央行降息，债市上涨的空间也不会太大。

从操作的角度讲，投资者在资产组合中保持一定比例的企业债仍是不错的配置选择，因为存续期限近似的企业债收益率要比国债高出.5％。投资者也可根据自己风险承受能力配置一定比例的封闭式，短线股市表现不俗，封闭式基金也涨幅不小，笔者统计今年以来多数封闭式基金涨幅在3据财政局经建科科长始对符合条件的从事近海捕捞的渔民、农村道路客运经营者以及城市出租车司机等5％以上，如果投资者适当配置的话将获得丰厚的投资回报。目前多数封闭式基金折价率仍在20％以上，部分品种折价率接近30％，建议逢低参与或采取定期定额投资并长期持有，同时保有部分现金以备市场波动时高抛低吸，这将是债券投资的良好补充。

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