行业有色金属铝业改革忙荐4股

有色金属：铝业改革忙 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

稀土打黑稳步推进，价格快速上涨；新疆开始关停违规铝产能，铝供给侧改革步入整顿执行期；电池产能大幅释放拉动锂资源需求，碳酸锂维持14.5万/吨；锌低库存叠加消费旺季支撑锌价坚挺；兴业矿业银漫矿业投产，业绩有望得到释放。核心关注：锂（天齐锂业、赣锋锂业）；稀土（盛和资源、北方稀土）；铝（云铝股份、中国铝业）；兴业矿业。

工业金属：铝供给侧改革步入整顿执行期，锌低库存叠加消费旺季支撑锌价坚挺。本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.2%、0.4%、0. %、0.8%、-1.1%、-4.2%。据有色协会报道，新疆嘉润将关停违规电解铝产能15万吨，新疆东方希望将关停违规产能80万吨，政策的严格执行或致铝短缺，支撑铝价上行；铅锌库存持续下降叠加消费旺季到来，价格或将高位运行。关注标的：铝（云铝股份、中国铝业）；铜（江西铜业、云南铜业）；铅锌（驰宏锌锗、盛屯矿业、中金岭南）。

贵金属：美非农数据超预期，加息预期增加致金价跌2.5%。本周，COMEX金跌2.5%至1211.9美元/盎司，COMEX银跌6.4%至15.56美元/盎司。6月美国非农就业人员增加22.2万人，超出预期的17.9万，市场对美联储加息的预期增加，致金价跌2.5%。关注标的：银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金。

稀土钨钼：打黑稳步推进，稀土价格快速上涨。本周，稀土价格还真不如一分了之。加速上涨，氧化镨钕 5.5万元/吨，周涨幅7.5%；氧化铽 925元/公斤，周涨幅1. %。

据工信部站，工信部对山西省稀土企业开展核查，近期工信部打黑不断，证该景区在经营活动中未尽到安全保障义务明稀土打黑行动稳步推进，市场供给紧张局面或进一步加剧，稀土价格有望稳步上涨。关注标的：盛和资源、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土。

锂钴：电池产能释放拉动需求，锂价维持14.5万/吨。比亚迪、CATL等下游电池厂商产能大幅释放，碳酸锂需求旺盛推动价格继续上涨，电池级碳酸锂维持14.5万/吨。钴价受原料供应紧张、需求稳定，MB价格创今年以来新高。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业。

风险提示：打黑遇阻力，电动汽车补贴大幅下降、铝供给侧改革遇阻力。