高考加油教育行业剖析三年亏损沪江教育的上市底气魏家

教育行业：剖析三年亏损沪江教育的上市底气 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■沪江启动IPO，连续三年亏损：7月 日晚间，港交易所披露沪江教育科技(上海)股份有限公司提交的招股书申请版本，这意味着H股可能将要迎来内地第一家教育上市公司。根据招股书，沪江教育连续三年亏损，2015年到2017年，沪江的净亏损为2.8亿元、4.21亿元以及5. 7亿元，主要原因是沪江持续加大营销及宣传力度、配合品牌推广策略及业务拓展而产生巨额预付款项。

■得益于互联技术发展，沪江教育月活人数NO.1：得益于互联技术、尤其是移动技术的发展，互联教育成为重要分支领域。根据沪江教育招股书，201 年-2017年互联教育平台市场复合增长率为70.7%，E年的复合增长率为69.8%，B2C市场E年的复合增长率为2 %。其中教育技术公司的竞争涉及多方面，包括用户基础规模、课程质量、品牌市场认可度、学习行为信息分析能力及所提供的而成范围。根据公司招股书，从交易额看截至2017年，沪江教育是全国排名前5位的教育技术公司；从月活数量看，2017年12月沪江在所有教育技术公司中排名第一，拥有1.7亿用户。若沪江教育正式登陆港股，将成为港股教育板块首家教育标的。

■多元业务并行，构建互联教育生态九老洞镖局：沪江教育起源于校园论坛——沪江语林，通过商业化运作目前业务涵盖K迈上新的探险之路12、大学生、职场人员的综合性互联教育平台。目前沪江旗下设有四大业务体系，包括学习资讯、学习工具、社群学习平台、优质课程平台，其中涵盖了语言、留学、升学、职场兴趣等内容。招股书显示，截止2017年末，沪江用户达1.7亿，其中，2017年CCtalk平台平均月活跃用户数为2 0万，付费用户数25.5 万，入驻的第三方商户及自雇师4.15万。沪江教育通过一系列投资布局，目前初步形成互联教育的生态系统。未来主要的看点在于实现多元业务的全面开花。