高考加油信息科技软件板块今年有望盈利估值双提升建魏家

板块上周明显跑赢大盘，相对估值接近一年均值上周大盘大幅回调，计算机板块调整幅度较小，显著跑赢大盘，相对估值略有提升，接近一年均值。上周信息安全板块普遍表现较好，跌幅较大个股大部分前期涨幅较大。我们认为，上周那个香味浓得不得了板块跑赢大盘只是一个开始，成长股在未来一段时间有望获得资金亲睐，计算机估值水平将向医药靠拢。

软件将在201 年实现盈利恢复，市场将重新给予高估值软件行业有望在201 年实现盈利恢复增长，表现出稳定的成长性，将会被市场重新认可，估值提升也是大概率事件。主要基于以下几个理由：1）政府信息化方面，智慧城市进入建设高峰期，地方政府受到国开行贷款支持财政状况比去年有所好转。

除了此前智慧城市的代表厂商外，很多厂商通过开辟新业务切入这一领域。2）2012年下半年受到“十八大”的影响，很多的政府项目延迟到今年上半年，形成增量； ）企业信息化方面，宏观形势出现好转，下游大型国企和中小企业的需求均出现复苏；4）行业方面鼓励做大做强的政策陆续出台，如特一级资质、重点布局内软件企业认证等；5）尽管人力成本上升具有一定刚性，但是幅度逐渐减小。

软件趋于社会化及消费化，有望成就大市值公司信息化和城镇化结合阶段，软件行业的需求已经拓展至全社会，下沉至以个人及家庭为终端的消费者。其不仅是经济结构调整的表现，同时具备越来越浓重的消费属性。在解决民生相关的医疗、社保、安全、教育、交通等领域，软件将发挥更为关键的作用，是城镇化中“市民化”的具体演绎。因此其盈利稳定性也将越来越强。

现阶段医药板块市值超过100亿的公司已经达到 7家，而纵观整个软件板块仅仅只有4家。未来随着软件社会化、消费化、服务化的趋势越来越明显，市值还有进一步提升空间，板块将涌现出更多百亿市值的公司。

建议超配，重点推荐两类公司现阶段，我们重点推荐两类公司：1）板块中市值较大、下游行业众多且估值较低的龙头公司，他们在软件做大做强过程中最先受益，包括东华软件、远光软件、广电运通、软控股份等。2）参与智慧城市建设，最先实现软件社会化及消费化的公司，包括万达信息、信雅达、银江股份、中威电子、宿科技、捷成股份、数字政通等。

智慧城市信息动态（1）国务院发布物联有序健康发展指导意见。（2）绍兴“智慧城市”建设全面拉开。（ ）工信部徐愈：以城镇化为着力点推动智慧城市建设。（4）智能机推动移动旅游市场：全球规模超100亿美元。

其它行业信息动态（1）中移动春节短信量增2.5%数据流量同比增105%。（2）六部委联合印发《半导体照明节能产业规划》。（ ）苹果遭黑客攻击：数百家公司或受牵连FBI介入调查。（4）北京数字出版年均增长20%。

公司信息动态（1）万达信息2012业绩快报点评：智慧城市建设带动各项业务全面发展。上调盈利预测，维持“强烈推荐”评级。我们认为公司将全面受益于智慧城市建设，除医疗社保外其他领域的业务也将高速增长，因此上调1 、14年盈利预测至0.77、1.08元（15%所得税计），对应PE为26.0、18.4x。

软件板块今年有望盈利估值双提升，建议超配