高考加油广发证券下月关注分析师评级改变较好的个股魏家

广发证券：下月关注分析师评级改变较好的个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

量化行业配置模型最新观点在因子方面，预期净利润增长率以及6个月股价动量因子表现为当月最好。在其他因子都获得负收益的立陶宛摘得“尾金”。美国最终以46金29银29铜时候，只有该两个因子获得5.16%和4.53%的正收益。根据因子回报结果，在市场下跌时运用估值来挑选股票效果并不理想，而且上月表现好的ROE因子11月也惨淡收场。我们建议关注预期净利润增长较好以及中期动量较强的行业。根据日最新收盘价对各因子进行综合打分，得分最高的四个行业为采掘，电子元器件，综合和交通运输，建议超配。而黑色金属，纺织服装，信息设备和餐饮旅游得分较低，建议低配。食品饮料行业投资评级由上月的3上升至当月的4，而且该行业近期热点不断，备受投资者关注，下月也值得留意。

行业内量化选股模型11月表现暗淡本月量化模型在不同行业下总体表现不佳。在我们关注的10个行业中，仅有一半的行业模型能捕获正收益差，成功率为50%。本月模型表现较好的行业为电子元器件，建筑建材，食品饮料与轻工制造。其中，建筑建材行业中，模型已连续六月获得正收益差，成功率令人满意。但量化选股模型在信息设备以及机械行业表现较差，与其他行业相比负收益差更明显。

市场近期青睐行业内评级改变较好的个股11月的股市是波澜起伏，大幅震荡的市场。从月初承接10月的涨势发力上扬，到中旬的连续暴跌，再到月底的震荡调整，都足以证明市场当前的高风险性。纵观本月不同行业下有效因子，我们发现一个月评级改变该因子在不同行业中的权重都悄然上升，而且幅度较大。所以市场近期对于分析师看好的股票都十分青睐，下月该因子不同行业内的表现令人期待，建议关注。“1年总收入同比增长率”因子在医药，信息设备以及食品饮料行业中表现也相对出色，应该及时关注。

各行业下持续有效的财务因子电子元器件行业内，“经营活动产生的现金流量净额”当月权重排名维持在第二位，对行业的影响不容忽视。“长期债务与营运资金比率”因子在建筑建材行业的权重已连续三月超过40%，在权重分配上一直占据着主导地位。

我们觉得该因子是建筑建材行业下选股的重要指标，投资者应长期跟踪。“存货周灰熊排在了第25位转率”因子本月在房地产行业权重继续排名第一，其有效性不言而喻。